抗战前夕的1936年，地处南疆，紧靠东南亚，具有深远战略地位的北海老城风雨欲来，形势诡异。一夜之间，北海老城的中共地下情报站遭到毁灭性的破坏，城内大部分共产党人被国民党军统特务密杀，只有化名“章鱼”的情报员陈亚福幸免于难。与此同时，日军间谍白鲨完成重要情报“海鲨一号”，如果日军得到“海鲨一号”，后果不堪设想。为了查明真象，中共广东南路特委特派化名“三掌柜”的情报员刘茂财潜入北海。